当地时间8月7日，国际评级机构穆迪下调了10家美国地区银行的信用评级，并警告可能下调更多银行的信用评级，称美国银行业普遍存在“对利率上涨缺乏准备”的问题。

分析人士认为，目前美国银行资产端面临三大风险：加息环境下的利率风险、商业地产信用风险、低收入群体地产债务风险。

当地时间8月7日，国际评级机构穆迪下调了10家美国地区银行的信用评级，并警告可能下调更多银行的信用评级，称美国银行业普遍存在“对利率上涨缺乏准备”的问题。受此影响，华尔街三大股市全线下挫。

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穆迪宣布将制造商和贸易商银行、韦伯斯特金融公司等10家美国中小银行信用评级下调一级，不过这些银行的信用仍然比较良好，处于投资级别区间。此外，穆迪将纽约梅隆银行、美国合众银行、道富银行、北方信托银行、Truist银行和卡伦/弗罗斯特银行的信用评级列入下调观察名单，并将第一资本银行、公民金融集团公司、五三银行等11家美国银行的展望评级降为负面。这意味着穆迪未来还可能下调这17家银行的信用评级。

受此影响，美国股市8月8日收盘下跌，道琼斯工业平均指数下跌158.64点，跌幅0.45%；标准普尔500指数收跌0.42%；纳斯达克综合指数收跌0.79%。穆迪降低评级，美股应声而落，暴露出在利率维持高位时期，美国银行业中的脆弱环节或面临继续出清的风险。

自去年3月以来，美国联邦储备委员会已累计加息11次，各类规模银行均在努力应对存款成本上升、不良资产风险加剧等挑战。特别是今年3月以来，以硅谷银行破产为代表的多起区域型银行破产案，让存款成为美国中小银行业的压力点。硅谷银行、签名银行与第一共和银行相继破产，原因虽不尽相同，但共同背景是美联储的持续加息。只要美联储加息不停歇，当前美国银行业，尤其是规模偏小的区域性银行所面临存款流失、资产价值缩水、不良资产风险上升的压力，就会如影随形。

正是看到了这一点。在报告中，穆迪分析认为，在贷款质量不断恶化之际，利率上升给银行的盈利能力带来多重压力。该机构表示，压力的来源包括融资压力、监管资本不足以及与商业房地产敞口相关的风险不断上升。当前，这样的多重压力给美国银行业负债端、资产端、风险处置都带来了不小的挑战。穆迪预计，尽管量化紧缩政策（QT）对存款造成的广泛流失在第二季度有所缓和，但整个系统的存款在未来几个季度继续下滑的风险仍然很大。

分析人士认为，目前美国银行资产端面临三大风险：加息环境下的利率风险、商业地产信用风险、低收入群体地产债务风险。商业地产贷款在资产基本面、地产价值、债务风险三个维度均面临考验；低收入群体房贷收入比已上升至国际金融危机前水平，达到40%，意味着其收入中的40%需用来支付房屋贷款。

此外，穆迪在报告中写道，许多美国银行第二季度业绩显示其盈利压力日益增大。商业地产风险敞口扩大成为银行业关键风险，原因主要是持续加息造成的利率高企、远程办公导致写字楼需求下降以及金融机构收紧对商业地产项目授信。穆迪认为，美国经济将在2024年初陷入温和衰退，届时风险可能进一步加大，金融资产质量将恶化，尤其是一些银行的商业地产投资组合面临的风险将上升。

在穆迪报告发出后，英国《金融时报》8月9日报道，今年第二季度，随着信用卡和商业地产借款人违约率上升，美国银行业因不良贷款造成的损失近190亿美元，为3年来最高水平。同时，今年第二季度，美国银行业报告了189亿美元的贷款损失，比前三个季度增长近17%，比2022年同期增长75%。银行每发放100美元贷款就亏损61美分。美国银行业一半以上的损失来自信用卡，达到107亿美元。最新数据显示，美国消费者的信用卡债务已达到1万亿美元。此外，与商业地产相关的贷款损失约为11.7亿美元，较上一季度增加了一倍以上，为10多年来的最高水平。

不过，一些分析师仍然看好美国银行业。富国银行银行业分析师梅奥表示，投资者已经降低了对未来银行盈利的预期，因此已经对穆迪提到的一些因素进行了定价。“我们可能正处于回调的后期阶段。这是利率长期走高的代价，也反映了对潜在经济衰退的预期。这与3月危机时的情况不同，更多是一个关于利率、经济衰退及其风险的问题。”梅奥表示。

（文章来源：金融时报）

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